Andererseits muss sie weiterhin die Inflation in den USA im Auge behalten, was gegen eine Zinssenkung spricht. Treiber für beide Faktoren sind die von der US-Regierung durch Zölle bewirkten Handelsbeschränkungen, die sehr schnell in erster Linie auf die US-Wirtschaft wirken. Experten erwarten für die morgige Sitzung der US-Fed ein Zuwarten auf weitere Daten, wenngleich für den Jahresverlauf zwei Zinssenkungen in Höhe von je 0,25 Prozent eingepreist sind.

Hingegen wird von der EZB beim nächsten Entscheid im Juni bereits ein neuer Senkungsschritt um 0,25 Prozent erwartet. Die Inflation in der Eurozone ist stabil und verschafft der Notenbank Luft zur Fortsetzung der Zinssenkungen für kurzfristige Zinsen. Die Erwartungen für den Einlagezins im Jahresverlauf liegen bei 1,75 – 2,00 Prozent im Jahresverlauf bei zurzeit 2,25 Prozent.

Auf die langfristigen Finanzierungszinsen haben die Entscheide der Notenbanken indes kaum Auswirkungen. Wir befinden uns hier in einem durch die Marktentwicklungen geprägten Korridor, der die 10jährige Top-Konditionen im Bereich von knapp über 3 Prozent bis 3,50 Prozent pendeln lässt. Insbesondere Ad-hoc-Nachrichten, die Schwankungen auf den internationalen Kapitalmärkten verursachen, bewirken Ausschläge innerhalb von wenigen Tagen im Bereich von 30 Basispunkten. Damit ist auch weiterhin zu rechnen. Die Zinsstrukturkurve normalisiert sich weiter, eine Inversität, das heißt höhere Kurz- als Langfristzinsen, ist nur noch im Bereich bis 1 Jahr zu etwa 5 Jahren Laufzeit gegeben. Das wird durch die nächsten Senkungen der EZB ausgeglichen, so dass wir gegen Jahresende von einer vollständig normalisierten Zinsstrukturkurve ausgehen können. Das heißt, dass für längere Laufzeiten zunehmend höhere Aufschläge entstehen. Derzeit sind noch vereinzelt sehr gute Möglichkeiten für lange Zinsbindungen von 20 und 30 Jahren verfügbar. Wobei das Angebot für Top-Konditionen zurückgeht, bzw. die Anforderungen an die Immobiliarsicherheiten dafür steigen. Die Best-Konditionen je Laufzeit entnehmen sie gerne unserer Übersicht.

Durchaus berechtige Hoffnungen auf eine Stabilisierung des weiterhin angeschlagenen Wohnimmobilienmarktes gibt es durch den Koalitionsvertrag der neuen Bundesregierung. Falls einige hier skizzierte Maßnahmen, wie eine Novellierung des Baugesetzbuches mit Vereinfachungen bei Bauvorschriften und Genehmigungsverfahren und eine vorübergehende Förderung von „55er“ Häusern zur Aktivierung des Bauüberhanges, schnell und herzhaft umgesetzt werden, besteht durchaus Potenzial, lange vermisste Stabilität und Vertrauen für Investitionen in den Wohnimmobilienmarkt zu initiieren.

Wir wünschen der neuen Bundesregierung dafür alles Gute!